A lo largo de décadas, la rentabilidad que ofrecen las energías renovables fue discutida por empresas energéticas grandes, gobiernos e inversores. Muchos pensaban que era una apuesta necesaria desde la perspectiva ambiental, aunque desde el punto de vista estrictamente económico resultaba costosa. No obstante, en los años recientes esa percepción ha variado drásticamente y ahora el acuerdo entre analistas financieros, administradores de fondos e inversores institucionales importantes es cada vez más evidente. Los proyectos recientes en el campo de las energías renovables tienen gastos más bajos que los combustibles fósiles convencionales, lo que fortalece la competitividad de las inversiones verdes a largo plazo y está generando una transformación estructural en la distribución de capital a nivel mundial.
Este fenómeno no es circunstancial ni solamente se debe a incentivos regulatorios, sino que está respaldado por una mezcla de factores económicos, tecnológicos y financieros que están transformando el escenario energético y de inversión para las décadas venideras. El costo de generación ha disminuido drásticamente gracias a la reducción gradual de tecnologías como la eólica marina y terrestre, la solar fotovoltaica, el almacenamiento energético y la digitalización de redes. En contraste, los combustibles fósiles afrontan mayores costos operativos, riesgos geopolíticos, fluctuaciones en los precios y demandas regulatorias cada vez más exigentes. Todo lo anterior ha inclinado de manera definitiva la balanza hacia las energías limpias.
Desde la perspectiva del inversor, este cambio representa una oportunidad histórica que puede compararse con otras importantes transiciones económicas que tuvieron lugar en el pasado. No se trata solo de un cambio en la fuente de energía, sino de una reestructuración total a nivel global de infraestructuras, flujos financieros y modelos comerciales. La ventaja de las energías renovables está en que, a pesar de que los costos iniciales de instalación son significativos, se contrarrestan con unos gastos operativos muy bajos durante la vida útil de los activos. Esto posibilita brindar precios constantes y predecibles en un entorno donde la inestabilidad energética se ha vuelto uno de los mayores peligros macroeconómicos para naciones y compañías.
Para los inversores a largo plazo, como los fondos soberanos, las aseguradoras y los fondos de pensiones, que persiguen ingresos estables y predecibles en un contexto de menor visibilidad económica, esta característica de estabilidad es particularmente valiosa. Asimismo, la reducción de los costos no se restringe a una zona específica, sino que es un suceso mundial, lo que expande el espectro de oportunidades en mercados en desarrollo y desarrollados. Por ejemplo, en Europa, los proyectos de energía eólica y solar más recientes generan electricidad a un precio más bajo que las nuevas instalaciones de carbón o gas, aun sin subsidios. Esto ha conducido a que una gran cantidad de licitaciones públicas se otorguen a tarifas históricamente reducidas.
Esta tendencia también se puede ver en América Latina, Asia y Estados Unidos; allí, la mejora de la tecnología y la abundancia de recursos naturales han hecho posible que los costos medios de generación se reduzcan aún más. Como resultado, la inversión en energías limpias ya no es una apuesta fundamentada solamente en consideraciones reputacionales o medioambientales, sino que se ha vuelto una decisión económica lógica, basada en la eficacia y el beneficio a largo plazo.
La estrategia de las grandes empresas energéticas convencionales está siendo directamente afectada por este cambio de paradigma, el cual está llevando a estas compañías a acelerar la transición hacia modelos de negocio más variados, disminuir su exposición a activos fósiles y elevar su inversión en fuentes renovables, redes eléctricas y soluciones para almacenamiento. Esta reorientación estratégica supone un gran impacto para los mercados financieros, pues redefine el perfil de retorno y riesgo de muchas compañías que cotizan en bolsa y crea nuevas oportunidades para aquellos inversores que sean capaces de prever quiénes serán los beneficiados de este cambio.
Paralelamente, la reducción de costes de las energías renovables está fomentando que sectores como el transporte, la calefacción y la industria se electrifiquen más, lo cual incrementa todavía más la demanda posible de energía limpia y fortalece el círculo virtuoso de inversión, crecimiento y disminución de los costos. La energía solar es un caso en el que este proceso de aprendizaje y escalado tecnológico ha demostrado ser particularmente eficaz, pues los costos han bajado exponencialmente en las décadas recientes debido a la producción masiva y al continuo perfeccionamiento del rendimiento de los paneles. Algo similar ocurre con la energía eólica, tanto terrestre como marina, donde el aumento del tamaño de los aerogeneradores y la optimización de los procesos de instalación y mantenimiento han permitido reducir significativamente el coste por megavatio hora generado.
Para el inversor, esto significa proyectos con horizontes de rentabilidad más definidos, riesgos operativos reducidos y una capacidad incrementada para garantizar ingresos a largo plazo por medio de contratos de suministro estables. En un contexto de incertidumbre económica mundial, todo esto es particularmente atractivo. Asimismo, el interés en la sostenibilidad que va en aumento y la presión de los reguladores y los consumidores están intensificando el requerimiento de activos verdes. Esto se manifiesta en un incremento del dinero invertido en fondos especializados en energías limpias y en una valoración más alta de las compañías con carteras renovables robustas.
Esta dinámica no solamente tiene un impacto en la producción de energía, sino también en toda la cadena de valor, que incluye a los fabricantes de maquinaria, las empresas de ingeniería, los operadores de redes y los proveedores de servicios tecnológicos. Esto da lugar a un ecosistema diverso y extenso con muchas posibilidades de inversión. Que los costos de los proyectos renovables sean más bajos que los de los combustibles fósiles disminuye la dependencia de subsidios públicos, lo cual aumenta la capacidad de resistencia del sector ante alteraciones regulatorias y políticas.
El concepto de que la transición energética ha llegado a un punto de no retorno, más por fuerzas del mercado que por imposiciones externas, se fortalece con esta autonomía económica. A la vez, la modernización de las redes eléctricas y el avance de los sistemas de almacenamiento están solucionando poco a poco uno de los desafíos históricos más importantes que presentan las energías renovables: la intermitencia. Esto posibilita una integración más eficaz de estas fuentes en el sistema energético y mejora su fiabilidad.
Desde una perspectiva de la macroeconomía, la competitividad de las energías renovables también tiene importantes consecuencias, porque ayuda a disminuir los costes energéticos de países y compañías, optimiza el balance comercial de economías que importan combustibles fósiles y reduce la vulnerabilidad ante impactos geopolíticos relacionados con la energía. En este contexto, cada vez más inversores ven las energías renovables no solo como un sector específico, sino como un asunto transversal que tiene impacto en diversas áreas de la economía.
La disminución de los costos de generación también está posibilitando la creación de modelos comerciales novedosos, como el autoconsumo, las comunidades energéticas y los contratos directos entre los productores y los usuarios industriales. Esto está generando nuevas oportunidades para que el capital privado invierta y se diversifique. En este contexto, la rivalidad entre regiones y tecnologías continuará creciendo, pero el denominador común es evidente. La energía limpia es una realidad económica competitiva que está revolucionando los mercados y brindando oportunidades concretas para aquellos inversores que tengan una visión a largo plazo.
En resumen, el que los costos de los proyectos nuevos en energías renovables sean ahora más bajos que los de los combustibles fósiles representa un punto de inflexión en el mundo financiero, estableciendo a la energía verde como una de las inversiones más seguras, estratégicas y rentables a medio y largo plazo.
Da gusto ver cómo lo sostenible también se vuelve rentable.
Cada vez tiene más sentido apostar por energías limpias.