Por Cristo 
Cuando alguien empieza a interesarse por la inversión, tarde o temprano se encuentra con una pregunta común: ¿qué me conviene más, invertir en un ETF o en un fondo tradicional? Ambos vehículos permiten diversificar, acceder a distintos mercados y reducir riesgos en comparación con la inversión directa en acciones individuales. Sin embargo, funcionan de manera diferente y tienen ventajas y desventajas que conviene conocer antes de decidirse.
¿Qué es un fondo tradicional?
Un fondo tradicional de inversión es un vehículo colectivo en el que muchos inversores aportan dinero que es gestionado por un equipo profesional. Este capital se invierte en acciones, bonos, renta fija u otros activos, según la política del fondo.
Su principal característica es que las participaciones se compran o se venden directamente a la gestora, y el valor liquidativo (el precio de cada participación) se calcula una vez al día, normalmente al cierre del mercado.
Los fondos tradicionales pueden ser de gestión activa —cuando el equipo gestor selecciona activamente los activos buscando superar al mercado— o de gestión pasiva —cuando replican un índice de referencia, como el IBEX 35 o el S&P 500.
¿Qué es un ETF?
Un ETF (Exchange Traded Fund) es un fondo cotizado que también reúne el dinero de muchos inversores y lo invierte en una cesta diversificada de activos. La gran diferencia es que, al estar cotizado en bolsa, se compra y vende igual que una acción, a lo largo de toda la jornada bursátil y con precios que varían en tiempo real.
La mayoría de los ETFs son de gestión pasiva, diseñados para replicar un índice concreto. Aunque también existen ETFs temáticos, de sectores específicos, de materias primas o incluso de gestión activa, la esencia es que combinan características de los fondos y de las acciones.
Ventajas de los fondos tradicionales
- Acceso sencillo para principiantes: basta con abrir una cuenta en una entidad financiera o en una plataforma de inversión para empezar, sin preocuparse de la operativa del mercado.
- Gestión profesional: los fondos activos cuentan con expertos que analizan y seleccionan activos, algo valorado por inversores que no quieren dedicar tiempo al seguimiento.
- Diversificación automática: incluso con pequeñas aportaciones, el inversor accede a una cartera amplia y variada.
- Aportaciones periódicas: permiten invertir mes a mes de forma sistemática, algo muy útil para crear hábitos de ahorro e inversión a largo plazo.
- Fiscalidad favorable en España: los traspasos entre fondos no tributan hasta que se reembolsa el dinero, lo que permite diferir impuestos.
Ventajas de los ETFs
- Liquidez y flexibilidad: se compran y venden como acciones en el mercado, con operaciones inmediatas y precios en tiempo real.
- Comisiones bajas: suelen ser más baratas que los fondos tradicionales, especialmente los ETFs de gestión pasiva.
- Transparencia: los ETFs publican su composición diariamente, por lo que el inversor sabe exactamente en qué está invertido.
- Acceso global y variado: hay ETFs de casi cualquier mercado o sector: desde índices mundiales hasta sectores como tecnología, energías renovables o materias primas.
- Posibilidad de estrategias avanzadas: permiten combinarse con órdenes limitadas, stop-loss o incluso apalancamiento, algo imposible en los fondos tradicionales.
Desventajas de los fondos tradicionales
- Comisiones más altas: especialmente en fondos de gestión activa, donde las comisiones de gestión y éxito pueden reducir mucho la rentabilidad.
- Menor flexibilidad: las participaciones solo se compran o venden una vez al día, al valor liquidativo calculado por la gestora.
- Falta de transparencia en algunos casos: muchos fondos solo informan periódicamente de su cartera.
Desventajas de los ETFs
- Fiscalidad menos ventajosa en España: los traspasos entre ETFs sí tributan, lo que puede generar un coste fiscal si se cambia de estrategia.
- Necesidad de cuenta de valores: para operar ETFs se necesita un bróker, lo que implica comisiones adicionales de compraventa.
- Mayor complejidad para principiantes: al cotizar en bolsa, su operativa puede resultar confusa para quienes no tienen experiencia en mercados.
- Coste de compraventa: cada operación tiene una comisión, lo que puede penalizar si se hacen compras muy pequeñas o muy frecuentes.
¿Qué elegir?
La respuesta depende de tu perfil y de tus objetivos:
- Si buscas simplicidad, fiscalidad favorable y aportaciones periódicas automáticas, los fondos tradicionales (especialmente los indexados) son una excelente opción.
- Si valoras liquidez, bajas comisiones y flexibilidad en la operativa, los ETFs pueden resultarte más atractivos.
En realidad, no es necesario elegir entre uno y otro. Muchos inversores combinan ambos: usan fondos tradicionales para construir una base sólida de inversión a largo plazo y ETFs para diversificar en sectores específicos o aprovechar oportunidades concretas.
Conclusión
Tanto los ETFs como los fondos tradicionales son vehículos útiles y accesibles para cualquier inversor. La clave está en entender cómo funcionan, qué ventajas y limitaciones tienen y, sobre todo, cuál se adapta mejor a tus necesidades.
En definitiva, más que buscar el producto perfecto, lo importante es empezar a invertir con disciplina y visión a largo plazo. Tanto un fondo tradicional como un ETF pueden ayudarte a dar ese primer paso hacia un futuro financiero más sólido.